当地时间周四，天辰app在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会将开幕。今年的主题为“全球经济的结构性转变”，对于处于紧缩周期关键阶段的美国而言，鲍威尔有关经济前景的讲话无疑将成为全球的焦点，随着抑制通胀进入“最后一英里”，外界希望寻找有关利率路径的更多线索，市场也在为潜在的巨震做准备。

 

 

鲍威尔料重申通胀目标决心

 

每年在怀俄明州杰克逊湖畔举办的全球央行年会，为各国央行官员就货币政策和经济趋势交换意见提供了机会。多年来，美联储也将此作为政策沟通，甚至发布重大政策转变的舞台。

 

去年年中，天辰app美国物价进入疫情以来的加速期。鲍威尔当时表示，美联储将继续通过激进加息以对抗通胀，即使是以牺牲就业和经济增长为代价。随之而来的是美债收益率的强劲反弹，并重创了股市。如今的情况有所不同，受益于供应链瓶颈改善及商品价格回落，整体通胀水平较当时明显缓和。然而核心通胀仍在燃烧，由于劳动力市场仍然极度紧张，人们担心通胀可能不会很快恢复到2%的目标。

 

BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经记者采访时表示，美联储主席鲍威尔应该会重申，由于通胀远高于目标，可能需要进一步加息，同时强调高利率可能保持更长时间。因此，需要警惕金融市场引发的剧烈波动风险。

 

美国7月消费者价格指数（CPI）从3%升至3.2%，这是13个月来的首次上涨。最近一连串的经济数据加剧了物价反弹的担忧，亚特兰大联储GDP跟踪机构目前估计，由于消费者的弹性和房地产市场的繁荣，本季度美国GDP增速将升至5.8%。随着美国大部分地区的房价创下历史新高，美联储租金降温或面临考验。

 

与此同时，根据美国汽车协会（AAA）的数据，本周美国普通汽油平均价格为每加仑3.854美元，是自2008年有记录以来第二高的夏季汽油价格。接下来，飓风季、炼厂夏季检修叠加消费高峰，可能让能源通胀的风险卷土重来。

 

一些分析师警告称，第四季度或明年美国通胀面临再次加速的风险。商品经纪商StoneX首席市场分析师贝拉（Kathryn Rooney Vera）表示，“我们很容易看到通胀再次加速，因为基数效应影响可能很快降温。毫无疑问，对抗通胀最具挑战性的部分是将核心个人消费支出（PCE）如何从4%以上降至2%。”

 

施罗斯伯格向第一财经表示，虽然通胀降温取得了进展，但还没有到美联储宣布胜利的时候。7月议息会议以来，大部分经济数据好于预期，因此美联储有了进一步加息的资本。不过考虑到目前的利率水平，货币政策的累积效应让他们对下一步的行动更谨慎。

 

不过美联储也希望避免重蹈上世纪80年代的覆辙，因此施罗斯伯格认为，鲍威尔讲话的一大焦点是，他是否会像几位鹰派委员那样，明确表示存在利率上调的空间，这无疑将冲击市场的风险偏好。