券商再融资持续收紧。

 

8月7日晚间，天辰注册平台华鑫股份（600621.SH）40亿元定增按下“终止键”。该部分融资原计划是全部用于对华鑫证券增资，而华鑫证券计划将资金主要用于扩大两融和发展自营。8日上午，华鑫股份低开低走，下跌6.21%，午盘报收13.28元/股。

 

这是年内继中原证券（601375.SH）撤回定增事项之后的第二例。此前中原证券“叫停”了准备一年多的70亿元定增事项。

 

有券商人士告诉第一财经记者，疫情期间A股经历两年熊市，券商自营业务业绩表现多不理想，券商流动性面临压力，所以纷纷抛出融资计划。但与此同时，今年多家券商定增计划在审核问询过程中调整计划、缩减规模甚至取消融资，与往年券商再融资数据形成明显差异。

 

“这与当下全力支持实体经济发展，天辰注册平台鼓励券商聚焦主业，走资本节约型、高质量发展的新路有关，”一位证券行业非银金融分析师对记者表示，现在鼓励券商更加科学有效地发挥对实体经济高质量发展的功能作用，此前已有迹象收紧券商再融资监管。

 

招商证券非银行金融首席分析师郑积沙也表示，券商资金扩张节奏放缓，倒逼券商加速转型，未来通过提升资金使用效率、合理配置存量资产实现降本增效。

 

两家券商叫停定增

 

仅被问询一次，华鑫股份就决定撤回定增计划。

 

8月7日晚间，华鑫股份公告称，将终止定增事项并撤回申请文件。公司解释称，这是基于公司此次定增进展情况，并综合考虑发行方案的调整及公司实际情况等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后做出的决定。

 

2022年12月24日，华鑫股份公告称将实施定增计划。根据定增预案，该公司拟募资不超过40亿元，募资来的金额全部用于对华鑫证券增资。增资后，华鑫证券拟将不超过15亿元用于扩大两融业务规模、不超过15亿元用于发展自营业务，此外加大信息化系统建设、补充流动资金及偿还债务分别拟投入不超过5亿元。

 

今年3月21日，华鑫股份定增申请被上交所受理。4月7日，上交所要求公司说明此次融资的必要性、融资规模的合理性，具体为两融业务和自营业务投入或发展情况、经营状况和盈利情况。

 

直至6月，华鑫股份才回复上述问询函。公司在回复函中提到，此次拟投入不超过15亿元的募集资金用于扩大固定收益类自营业务，提升投资收益。但问询函中显示，公司固定收益总部自2021年成立以来，平均投资收益率表现不佳，从2021年的13.92%下降至今年前3月的3.15%。

 

除此之外，公司的自营业务表现也不理想。公司2022年年报显示，若以“自营业务净收入=投资收益-对联营企业和合营企业投资收益+公允价值变动收益”的公式来计算，2022年公司自营业务收入大约为2.69亿元，较2021年的 6.55亿元同比下降58.9%；同时，公司2022年末的融资融券业务余额为49.7亿元，较2021年末也下降了25.7%。

 

华鑫股份“知难而退”反映了当前券业对融资收紧越来越明确的共识。对比此前，中原证券70亿定增项目曾闯过多轮问询仍未通过，最后才算作罢。

 

记者梳理发现，中原证券前后历经证监会和上交所的三轮问询。监管多次下发问询函，要求其说明此次融资的必要性、融资计划及方式的合理性，以及融资规模合理性，是否存在过度融资等。