在充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏的基础上，8月27日，证监会就阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡做出新的规定。

 

新规不仅要求金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资实施预沟通机制，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，也适当限制其融资间隔、融资规模。

 

“此次发布的阶段性收紧再融资新规，天辰注册平台短期来看，可能会对一些公司的融资活动产生一定的影响，从而推动二级市场向好发展。长期来看，如果过度收紧再融资，那么会导致上市公司的再融资发展受阻。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对第一财经表示，需要加强再融资市场的适度监管，切实落实穿透式监管，防止大股东不当侵占，进而保护投资者的利益和维护市场的稳定。

 

34个再融资项目叫停

 

Wind数据显示，今年以来，天辰注册平台A股实现融资9200.48亿元。其中，IPO首发242家，累计募资3031.68亿元；发起再融资的上市公司有354家，共计募集资金6168.8亿元。

 

再融资规模包括4592.51亿元定增募资，占比74.45%；1144.69亿元可转债资金，占比18.56%；249.14亿元可交换债资金，占比4.04%；另有5家共计132.45亿元配股募集资金，以及1家50亿元优先股募集资金。

 

按融资总额（含IPO与再融资）统计，2023年在二级市场融资的行业主要集中在资本货物、材料Ⅱ、半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备、银行等行业，且前三个行业均突破千亿元，分别达到1904.75亿元、1445.88亿元和1117.11亿元。

 

按发行定增的金额计算，有14个行业达到100亿元，资本货物、材料Ⅱ与银行排在前列，分别增发999.7亿元、758.86亿元和470亿元。可转债方面，半导体与半导体生产设备行业的上市公司累计发行286.35亿元居首，材料Ⅱ行业发行273.94亿元居次，资本货物以167.43亿元发行金额排在第三。

 

需要提出的是，2022年同期A股再融资金额为7001.78亿元，今年同比下跌约12%；同时，2023年发起再融资的上市公司数量却较2022年的326家增加8.6%。换言之，平均到每家上市公司的再融资金额下降。

 

不仅如此，近月来，陆续有上市公司撤回或终止定增。据不完全统计，年初以来沪深两市34个再融资项目叫停，远超去年全年的15个。仅仅8月，就有包括欣旺达、连云港、民生银行、中原证券、富春环保、乾景园林等在内的10家上市公司主动撤回或终止向特定对象发行证券或可转债的申请。